在南宋时期，杭州城中有一家药店，药店里有一个名叫许仙的年轻伙计。这一年清明节，许仙在祭奠完母亲后，恰逢细雨绵绵。他走上了断桥，准备乘船回家。就在这时，他遇到了两位美丽的姑娘，一位身着白衣，名为白素贞，另一位身着青衣，名为小青。
他们相互寒暄后得知同路，便一同乘船回家。路途中，三人畅聊甚欢。许仙被白衣姑娘白素贞的美丽与气质所吸引，而白素贞也对这个温和有礼的年轻男子产生了情愫。许仙还将自己的伞借给了在雨中无伞的她们，自己则冲进雨里跑回家。
第二天，许仙到白素贞家中取伞时，受到了白素贞的热情款待。从此，两人来往日益密切。然而，一年后的端午节那天，一场阴谋将他们的生活推向了深渊。
法海和尚暗中在酒中掺入雄黄送给许仙，希望借酒让白蛇现出原形。当许仙与白娘子一同饮酒后，白娘子因喝下雄黄酒而现出原形——一条浑身雪白的大蛇。许仙惊吓过度，不幸身亡。
白娘子悲痛欲绝，四处求医问药。幸运的是，她从东海取得灵芝仙草，救回了许仙的性命。然而，法海并不满足于此，他继续设计陷害许仙和白娘子。
在许仙到金山寺还愿时，法海将他关押了起来。白娘子和小青到寺庙中恳请法海放人未果后，决定以水攻之法救出许仙。一时间天色骤变，巨浪翻涌而来。就在此时，白娘子腹中的胎儿动了动，她无法继续战斗下去，只好在小青的掩护下逃离了金山寺。
事实上，一个善良的小和尚已经悄悄放走了许仙。惊慌失措的许仙与白娘子、小青在断桥上再次相会。此时白娘子向许仙坦诚了自己的身世。许仙听后并未惧怕她，反而对她更加敬重和爱护。
之后他们重开医馆救世济民。凭借着高超的医术和良好的医德赢得了当地百姓的赞誉与信赖他们一家人的生活也逐渐恢复了平静不久之后白娘子生下了一个可爱的儿子取名许仕林他们一家人沉浸在喜悦之中
然而法海并未放弃对他们的迫害他趁白娘子生产虚弱之际将她打败并收入了一个瓶子里镇压在了雷峰塔下他还逼迫许仙到金山寺削发为僧以惩罚他与异类婚配的罪孽许仙只好将儿子交给自己的姐姐和姐夫抚养自己则跟随法海去了金山寺
小青在观音菩萨的指引下继续修炼而许仙的儿子许仕林在二十年后考上了状元得知了自己的身世后他来到雷峰塔前祭拜母亲他的孝心感动了上天雷峰塔倒塌白娘子得以脱身法海也再也不敢关押许仙一家三口最终得以团聚他们相拥而泣喜极而泣
天上的玉帝得知法海当年强行拆散许仙夫妻便派人去抓捕他法海害怕慌乱中施展法术将自己变小藏在了螃蟹壳里许仙和白娘子一生坎坷最终都修成正果成仙小青也在观音菩萨的指点下修炼成仙而法海则一直躲藏在螃蟹壳里不敢现身。